2025년 들어 1300원대 후반에서 1400원대 초중반에 달하는 고환율이 신용 위기의 전조가 아닌 구조적 변화의 결과라는 인식이 생겨난다. 국제 경제의 불확실성으로 안전 자산을 선호하는데 인공지능으로 미국이 매력적인 투자처가 되면서 기업과 개인의 돈이 빠져 나간다. https://www.chosun.com/economy/stock-finance/2025/11/25/P7X4CD2P6FB3TJHBHZJQPJGBCE

부동산 급등과 함께 자산을 불리려는 젊은 층이 코인과 펀드, 주식 투자에 뛰어든다. 특히 2024년 말부터 서학개미가 대거 출혈한다. 한편 국제간의 자원 교류가 늘면서 기업은 수출이 잘 되는 만큼 수입이 늘어나는데, 개인한테는 이득이 된다.

2017년 암호화폐 붐
2020~2021년 부동산 급등, 암호화폐 붐
2024년 후반 국장 탈출은 지능순, 서학개미 증가
2025년 부동산 규제, 상법 개정

1998년
2025년 9월 2일 영국 국채 30년물 금리 최고치 https://www.yna.co.kr/view/AKR20250902177000085

2024년 4월 22일 1400원 환율은 뉴노멀, 최상목 부총리 겸 기획재정부 장관

2025년 10월 14일 뉴노멀 된 '원·달러 환율 1400원'… 산업계는 희비 https://www.asiae.co.kr/article/2025101409422784303

2025년 11월 18일 원·달러, 왜 높아졌나..고환율 시대의 구조적 현실 https://www.asiaa.co.kr/news/articleView.html?idxno=230712
글로벌 불확실성이 상시화되면서 달러 강세가 구조적으로 유지되는 환경이 만들어졌다.
환율 구조 변화 전후 비교
2025년 환율 상단을 끌어올린 주요 요인

2025년 11월 20일 환율까지 끌어올린 서학개미… 해외투자 올해 40조원 작년 2.7배 https://it.chosun.com/news/articleView.html?idxno=2023092151316

2025년 11월 23일 “제발 애국투자 합시다”…역대급 해외주식 투자에 원화가치 ‘최저’로 https://www.mk.co.kr/news/economy/11475100

2025년 11월 14일 환율 1400원대 '뉴노멀'…달라진 위기 공식에 당국 기류도 변화 https://www.news1.kr/economy/trend/5975410
환율이 1400원을 넘어서면 외국인 자금이 썰물처럼 빠져나가고 주가가 동반 하락했던 '트리플 약세' 공식이 작동하지 않고 있는 것이다.(중략)이러한 구조적 변화를 이끄는 첫 번째 요인으로는 '미국의 예외주의'가 꼽힌다.(중략)두 번째 요인은 국내 외환시장의 구조적 수급 변화다.

2025년 11월 20일 1500원 바라보는 환율, 기업과 개인 엇갈리는 희비 https://www.chosun.com/economy/economy_general/2025/11/20/OZMNVB6HVFHUBEXDIPD4NM53PM

2025년 11월 26일 사천피가 환율 상승을 불렀다…국민연금의 역설 https://www.mt.co.kr/stock/2025/11/26/2025112515461185391

환율 상승 억제 정책
해외주식 수수료 면제 중단
해외주식 행사 증단
원화를 달러로 환전 부담 증대